TITULIZACION DE CRÉDITOS
La titulización es un mecanismo utilizado por las Entidades financieras con el fin de obtener liquidez y financiación para sus respectivas actividades.
Consiste en la transformación de un activo financiero poco líquido (un préstamo hipotecario) en un título valor más líquido, donde la Entidad financiera transfiere el riesgo al fondo de titulización de los créditos (propios de la cartera crediticia que cede).
Las primeras emisiones de titulización en España se realizaron en 1993, un año después de aprobarse el marco jurídico específico para este tipo de operaciones, Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria.
La titulización de préstamos, consiste en estructurar la cesión de los créditos (activos) que son de titularidad de la Entidad Financiera (cedente) a un tercero (inversor/bonista) por medio de la constitución de un Fondo de Titulización mediante escritura pública, para ello el banco crea una sociedad (Sociedad Gestora), la cual entre otras actividades, gestionará los activos cedidos y emitirá los bonos que colocará a terceros, generalmente inversores extranjeros e institucionales.
Las Entidades cedentes de los préstamos, transfieren los activos al fondo de titulización, por medio de la emisión de “certificados hipotecarios”, “participaciones hipotecarias” y “cédulas hipotecarias”. A continuación podrán ver el gráfico desglosado año a año de las emisiones de titulización de préstamos de los últimos 15 años, desde el año 2004 al 2018 (ambos inclusive).
